【广发策略】“供给优化”到“品质内需”的起承 ——周末五分钟全知道（12月第2期）

报告摘要● 中央经济工作会议起到定调当年和布局次年的承上启下作用。复盘2010年以来核心表述，会议对于 A股影响体现在两方面：第一，会议任务部署的排序形成了次年货币、财政、产业政策前瞻映射；第二，会议提出的扶持和受益方向将是次年A股主题投资与行业配置的风向标。● 会议核心表述基本符合市场预期，科技创新和需求侧管理是结构重点。1.宏观政策“不急转弯”，财政政策强调的是“增质提效、更可持续”、货币供给强调的是“合理适度”、宏观杠杆率强调的是“基本稳定”；2.再次强调“需求侧管理”，会议累计提及“消费”达11次；3. 科技创新依然占据重要位置，在八大工作重点第一第二均有涉及。● 如何理解“需求侧管理”？ “供给侧改革” ………………………………