复苏韧性不改——2023年10月经济增长数据解读

平安首经团队：钟正生  投资咨询资格编号：S1060520090001常艺馨  投资咨询资格编号：S1060522080003核心观点1、2023年10月，主要经济增长数据大多保持恢复势头。10月工业增加值、服务业生产和社零同比增速均有提升。结构上，仍然呈现“服务业好于工业、餐饮收入好于商品零售”的组合。不过，固定资产投资同比增速出现回落，前期较强的基建和制造业投资边际走弱，房地产投资增速微降。2、制造业带动工业生产继续恢复，但投资增速有自高位回落迹象。10月制造业增加值同比增速升至5.1%，是工业三大工业门类中增速最高的；制造业投资同比增速降至6.2%，较上月回落1.7个百分点。结构上：1）装备制造是工业生产的重要支撑，对规模以上工业增加值贡献率达到45.1%。考虑到装备制造出口依赖度相对较高，其连续三个月的改善或也得益于出口的复苏 ………………………………