债市周报 | 信用：净融资额有所回升，信用利差有所收窄

核心观点一级市场发行规模方面，本期信用债（含企业债、公司债、中票短融、PPN）发行总规模2168.14亿元，偿还总规模1055.50亿元，净融资额1114.64亿元。发行利率方面，从交易商协会的非金融企业债务融资工具估值来看，AAA级和重点AAA级发行利率处于下行态势。按发行额来看，主体评级AAA级占比68.16%，AA+级占比22.29%，AA级占比8.47%。发行期限方面，本周新券发行以1年期以内为主，1年期以内占比64.97%，1-3年期信用债占比30.2%，3-5年期以内占比3.26%。二级市场 本期信用债合计成交4718.34亿元。银行间市场是公用事业行业比较热门，交易所市场是房地产行业受到较多关注。本期3年期和5年期中票收益率多数下行。期限利差方面，3年期和5年期中票期限利差均有所走扩。信用利差 ………………………………