行稳致远 | 宏观大年的一些小思考

有一个经典笑话，经济学家预测出了过去5次衰退中的9次。虽然经济学用于准确预测很难，但是可以帮助我们理解现状。比如利率降低，存款和债券的收益率都降低，也许我们对估值的容忍度就顺势提高了；又或者看不清成长属性，盈利稳定的高股息标的就有了类似于高收益债券的属性，受到市场热捧。学习宏观了解现状，才不至于像另一个经典笑话中困在沙漠中的经济学家一样——“假设我们有一个水壶”。文章来源：明河双周报第314期作者：王蒙本文写作时间：2023年6月17日过去的一周为超级央行周，首先加拿大和澳大利亚央行意外加息，美联储议息会议暂停加息，同时点阵图和鲍威尔的发言向市场传达继续紧缩预期，避免市场预期反转，起到了隐含加息25bp的效果。我国央行周二下调OMO利率，SLF利率以及MLF利率，下周的LPR报价不出意外也将随之 ………………………………