天风·非银 | 风险有望收缩，深化改革持续

事件：3月7日下午，十四届全国人大一次会议公布国务院机构改革方案，金融监管领域机构职责重大优化调整。在银保监会基础上组建国家金融监督管理总局。新机构统一负责除证券业之外的金融业监管，划入央行对金控等金融集团的日常监管、有关金融消费者保护制责，以及证监会的投资者保护职责，银保监保留原有职能。我们认为，将金控日常监管职能划入国家金融监督管理总局，有助于依托地方机构更好实施日常监管，完善宏观审慎监管。证监会由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构。证监会新划入发改委企业债发行审核职责，由此前三头监管调整为央行（银行间）+证监会（公司企业债），继续推进债券统一监管的建设。我们认为，将证监会调整为国务院直属机构，有利于加强和完善资本市场监管，进一步健全资本市场功能，提高直 ………………………………