生物医药板块投资的最后一块拼图，药明生物

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📌本文于2024年11月3日首发在作者雪球号“LTLyra”。 两年 生物医药 研究，从仿制药，到创新药，到医疗器械，最后一站，是医药外包服务（CXO）。 看下来，国内的仿制药，可以直接回避了；创新药，核心逻辑是出海；医疗器械，看了半天，没看出感觉，暂时放弃；CXO，看对眼了，买成了核心持仓。 对CXO行业，直接上结论吧。 Ø CXO是周期成长股 。2019~2021年中，市场主要演绎了行业的成长特征，2021年中~2023年底，市场主要演绎了行业的周期属性。2024年到目前为止，市场演绎的是行业地缘政治风险。但从现在开始，地缘政治风险逐渐褪去，市场会再次演绎行业的成长属性。这是我对整个行业定性的判断 Ø CXO行业的周期属性跟 生物医药 行业的投融资强度强相关。 生物医药行业的需求本身是无限的，这来源于人类本身对生命健康的无限追求。但生物 ………………………………