【中信证券钢铁】短期需求强势持续，成本支撑逐步企稳。

编辑 | 陆家嘴大宗商品论坛，转载请注明出处核心观点：本周螺纹需求再创历史新高，预计二季度螺纹下游需求都将保持较强韧性。在原料端的支撑基本企稳后，钢材供应的爬坡仍也将对利润修复空间形成限制。一、投资要点：▍需求阶段性爆发，但高库存仍压制利润。本周是需求观察窗口期的第二周，螺纹钢表需仍然强劲，继续创出475万吨的历史新高。连续2周的强势需求表明今年旺季将是快速去库的路径。现在螺纹钢库存比去年同期高75%，到5月底旺季结束时，预计库存会比去年高30%-40%，高库存在后期仍将是常态。值得注意的是，高库存显然压制了钢材利润的上行空间。过去两年如果出现当前的这种供需结构，螺纹钢利润会轻松突破500元，但目前螺纹钢利润仍是被 ………………………………