【锂深度 | 矿到锂盐，迎接价格的全面上涨】国君有色邬华宇

国君有色团队前言：2020年下半年以来，对于锂价的判断经历过好几次的上修，一次比一次更加乐观。锂价判断从“反弹”到“反转”的心路历程：①8-9月，判断锂价进入超跌状态（70%企业亏损），Q4看锂价超跌反弹。②10月，欧洲中国电车大超预期，上修全球EV销量，修正2021年锂行业供需至紧平衡，对2021年锂价更加乐观。③11月，下游正极材料&电池厂对锂盐补库节奏开启，Q4锂价上涨幅度已经超我们的预期，Altura锂矿现金流断裂关停，锂矿集中度进一步抬升，判断2021年锂矿大概率紧张以至短缺，锂精矿价格上涨将抬升后端的行业成本曲线，支撑锂价进一步上涨，2021年锂价至少看6万以上（价格很难拍，完全不排除超预期上涨的可能）。锂价进入超跌状态，没有下跌空间 ………………………………