【医药】爱尔眼科(300015)：业绩略超预期，内生依然强劲

贺菊颖，S1440517050001（发布日期：2018.02.28） 事件 公司发布2017年业绩快报，实现收入595,076.50万元，较2016年同期增长48.75%；实现归属于上市公司股东净利润73,970.08万元，较2016年同期增长32.80%；实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润77,215.73万元，较2016年同期增长41.35%。 简评 营收增速略超预期，Q4业绩贡献较大 公司2017年收入增速为48.75%，超过2016年和2017年三季度收入增速26.37%和42.16%。其中公司第四季度实现营业收入15.68亿元，同比增速为70.91%。全年来看，公司Q1-Q3增速分别为30.86%、38.63%、54.10，营收增速呈现逐季增加的趋势。我们认为公司业绩增长的主要驱动因素是公司品牌影响力和运营效率持续提升带来的诊疗量快速增长，医院并购和国际化战 ………………………………