5月月度分析：经济复苏“春江水暖”，资产价格“东升西降”

本文核心观点来自西京投资集团2024年5月月度形势分析会。会上西京投资主席兼首席投资官刘央女士，西京研究院院长赵建博士，西京上海基金经理，西京新加坡基金经理以及参会人员分别发表了自己的看法，会议内容整理如下：一季度回顾一季度中国经济明显回暖，5.3%的季度GDP增长率主要靠出口和基建上游贡献。房地产继续深度探底，销售面积在去年已经大跌的基础上继续下滑两成。土地转让金也随之大降，已经不到正常年份的一半。房地产的快速下行，必定伴随着需求的不断收缩，这是决定当下经济基本走势的主导力量。金融市场并不与基本面完全同步，主要的特征是提前反应和过度反应。中国市场首先是对一季度经济回暖做出反应，体现在有色和其它周期板块的强劲上涨。其次是对政策面的反应，聪明的钱开始为国债扩容、央行扩表和三中 ………………………………