【20240115】棉花周报:USDA1月报告继续调减消费 观点小结 核心观点:中性 短期下游年前补库行情继续,走货及下游库存情况均好转,贸易商补货积极,关注订单前置、持续性问题。月差:中性 关注3-5正套,以接货思路对待。现货:偏多 短期补库行情使得现货价格获得支撑,新棉销售基差窄幅震荡为主。仓单注册积极。进口棉:偏空 内外棉进口窗口仍存,11月进口量达31万吨。进口棉纱:偏多 进口棉纱流通速度快,外纱挺价意愿强烈,限制了一部分进口需求。库存:偏多 1)纺企原料库存上升、棉纱成品库存小幅下降;2)坯布库存下降,原料补库至高位。库存结构好转。新年度种植预期:偏空 USDA1月报告,全球方面,2023/24年度产量调增、消费调减,期末库存大幅增加,整体影响偏空;美棉产量继续调减,影响中性偏多。全球终端消费
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