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国信证券宏观固收研究
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【国信宏观固收】固定收益衍生品策略周报:做阔国开-国债利差的性价比较高

债海观潮  · 公众号  · 财经  · 2021-04-19 08:39
分析师:徐 亮   S0980519110001分析师:董德志  S0980513100001主要结论国债期货策略利率互换策略正文国债期货策略方向性策略策略回顾:过去一周,债市于前两天冲高,随后在高位震荡。债市上涨的原因主要有:(1)市场流动性依然处于宽松水平;(2)投资者对社融增速下滑有所预期,在数据公布前交易这一预期,不过在数据公布后,利率对此反应不大;(3)央行官员表态为税期及地方债发行提供流动性支持,市场对资金面的担忧有所缓解。随后几天,央行略微缩量续作MLF,一季度GDP数据也略微不及预期,不过债券市场对此反应均较为平淡。整体来看,过去一周,期货方面,TS2106累计上涨0.145元,对应收益率下行接近9BP;TF2106累计上涨0.390元,对应收益率下行超过9BP;T2 ………………………………

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