极致行情，适可而止？ | 信用利差跟踪

分析师：谭逸鸣，18673120168（电话/微信）联系人：刘   雪，18344896727（电话/微信）摘  要民生固收信用利差数据库构建及内容详见此前已发表报告《信用策略系列：信用策略框架构建之利差》。本篇报告中所展示数据的样本券选取原则为：（1）无担保、非永续的公募非金融企业类信用债；（2）剩余期限0Y、1Y、2Y、3Y为对应取剩余期限在0-0.5Y、0.5-1.5Y、1.5-2.5Y、2.5-3.5Y的个券进行计算。信用利差框架构建之利差全面解读，重塑利差城投债：极致行情，适可而止？2023年11月03日，城投债整体利差为104bp，较2023年11月27日收窄6bp。细分来看：（1）AAA、AA+、AA主体利差分别为68bp、106bp、203bp，较2023年10月27日对应收窄5bp、6bp、10bp；（2）剩余期限在0Y、1Y、2Y、3Y的债项平均利差分别为89bp、97bp、122bp、111bp，较2023年10月27日对应收窄9bp、7bp、2bp、6bp。当周，跨月后 ………………………………