国君研究 | ​周期的春季行情展望——国君周期论剑周观点

周期的春季行情展望——国君周期论剑电话会邀请函继续汇报草根调研复工进度；展望周期春季行情攻势主线；    策略核心观点 暂避逆风不确定性的逆风来袭，市场波动性预计将抬升。上证指数在3300点附近反复拉锯，久攻不下，本周沪深两市成交出现下降。与投资者当下对春季躁动偏乐观的共识不同，我们认为下一阶段股票市场的波动性将上升，预期回报与潜在风险已不再足够吸引。股指如要在当前点位拉升，则需更强劲的需求和更有力的经济政策，但该强假设易落空。更有可能出现的组合是，国内经济和政策的预期变化趋缓，外部地缘风险和扰动趋于上升，投资者风险承担的意愿和偏好下降，由此市场难以长时间维持在一个狭窄的震荡区间，股票价格波动和调整的压力将重新提升。值得注意的是，我们的年度股票策略观点依然乐观，N型走 ………………………………