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理想与现实的碰撞:美林投资时钟的实证检验及分析

陆家嘴午餐  · 公众号  ·  · 2019-08-11 13:38
美林投资时钟的模型构建和预测虽然都存在一定的难度,但是不可否认它仍是目前描述、分析资产价格与宏观基本面相关关系的最简洁、最有效的模型之一。此文为安信证券固定收益部撰写的关于美林时钟的第二篇文章,安信证券按照原美林投资时钟的方法,对美国2004年-2018年、中国2002年-2018年的相关数据进行了实证分析,以确认资产价格和宏观经济之间的映射关系是否稳定和牢固。作者:安信固收源自:人民币交易与研究(ID:Trading_CNY) 一、美国市场的实证检验原美林投资时钟的时间区间为1973年4月至2004年7月,时间跨度为375个月,本文沿用美林投资时钟的研究方法,将时间扩展为1973年4月至2018年12月,研究这一时间段内各大类资产表现,特别是比较不同时期各类别 ………………………………

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