周一,市场股债双杀,股票是开盘后一路走低,国债期货是直接低开。 背后的逻辑就是昨天讲的那套,一季度经济数据不错,决策层会议定调,下一步宽松政策面临转向,特别是货币政策会相对收紧。 年初的时候,咱们一起分析过,2019年如果有行情,那么很可能是政策预期催生的行情,后来的情况也基本就是这样,市场出现了比较大的估值修复,主要是宽松政策带来的好预期。 但现在政策出现转向,之前的买入逻辑削弱了,虽然宏观数据出现好转,但持续性和微观数据还没有得到验证,因此暂时市场失去了上涨的动力。 债市的情况更是直接受资金面影响,宽松政策预期减弱,债市直接低开。 如果这个逻辑变化出现在市场估值相对高位的时候,那就考虑是不是该
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