【安信煤炭 周泰团队】公司点评：露天煤业（002128.SZ）成本优势突出，区域市场需求旺盛

【安信煤炭】2020年4月24日 总览投资评级：增持-A6个月目标价：10.64元股价（2020-04-24）7.2元事件2020年4月23日，公司发布发布2019年年报称，2019年归属于母公司所有者的净利润24.66亿元，同比增长21.55%；营业收入191.55亿元，同比增长8.0%。点评■业绩符合预期：据公告，公司2019年实现归母净利润24.66亿元，同比增长21.55%。四季度单季度实现归母净利润5.06亿元，同比增长27.31%，环比下降13.53%。■煤价走高，产量微降，成本优势依旧显著：报告期内，公司实现原煤产量4600万吨，同比下降2.4%；实现商品煤销量4607万吨，同比下降2.18%。价格方面，公司煤炭销售单价139.88元/吨，同比增17.8%；煤炭单位成本为70.44元/吨，同比增长15.68%，成本优势依然显著；煤炭产品综合毛利率为48.13% ………………………………