我们在23年12月8日发布的年度资本市场展望报告《破晓——2024年A股展望-20231208》中分析过，2024年政策发力有望推动经济和基本面实现进一步复苏，A股行情有望边际转暖。本篇报告将从资金面的角度出发，进一步对2023年的资金供需整体格局进行分析。1. 远景展望：配置型力量向权益迁移过去长时间以来，A股市场有别于海外成熟市场的一个明显特征是市场波动较大，行情与资金流向的关系较紧密，这主要源自于过去A股更偏向是交易型市场，配置型资金在市场中的比例相对较小。但从长期视角来看，未来我国居民及机构的配置型资金或有望持续向权益资产迁移。居民端：产业和人口因素助推资产配置向权益转移。对比各国居民的资产配置情况，长期以来我国居民的资产配置结构明显重房产轻权益，2019年我国居民的权益类（股票、基金等）资产配置比
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