FICC | 铜逼空打开黄金上涨空间，风险偏好回升利空中债——FICC策略报告2024年第十三期

作者 | 付晓芸 顾怀宇 张峻滔 郭再冉 郭嘉沂FICC，交易策略单边： 中债：近期风险偏好对债市的扰动或增强，债市短期偏逆风，10年期国债2.35%附近可以开始关注配置机会，2.4%-2.5%有较好配置价值。同时，在监管和风险偏好的影响下，30年国债走势或弱于其他期限。 美债：收益率短线仍有一定的下行惯性，可能先反弹回踩确认突破有效性，此后再小幅走低。 中资美债：国内房地产政策调整，房地产指数领涨。 人民币汇率：在中间价不显著调整的前提下，美元兑人民币料将继续维持窄幅低波动。 贵金属：通常TC/RC领先精炼铜产量变化约4个月，2023年10月开始TC/RC的快速下降正对应了2024年2月以来精炼铜产量的快速下降。白银作为有色伴生矿近期表现亮眼。有色白银大涨背景下黄金估值重返低位，黄金的上涨行情有望持续。原油：商品做多情绪蔓延至 ………………………………