假期增量信息

1.假期最近资源品和美债利率一起涨的现象对“教条式”研究是极其不友好的，很多前期声音洪亮的宏观研究员这会儿翻各种奇奇怪怪的细分数据开始找补，我是觉得没必要，而且越找越显得无力。这种级别的错配还是要去看本质，现在市场交易的逻辑是“推倒美元的法币地位”，回顾金价和利率的相关性，08年次贷、10-12年欧债、20年疫情放水等一系列事件导致各国进入MMT时代，使得利率和大宗负相关“似乎”成了一个真理，但从逻辑本源上讲，美元脱离布雷顿森林体系后，它的利率波动就不该与金价有强关联，如果往08年以前直到1971年的时间段回溯，会发现长时间窗口里两者波动率并无显著相关性，也就是说，美元跌黄金涨，才是反常理的，现在只算回到了正轨。这个叙事最大的优势在于中长期都无法被证伪，毕竟存量规模已经太过庞大，至少 ………………………………