东方日升调研纪要20211119

出席领导：董秘雪总、证代柴总 一、组件业务销售情况：上半年整体出货约3.4GW，三四季度均在3-3.5GW，全年10-11GW。盈利能力：上半年价格大概1.75-1.8元/W，有10%多的毛利率（电池+组件），上半年盈利压力比较大，组件制造应该是亏的；三季度盈利开始改善两个原因：一个是电池自供比例提升，四季度还会提升到70%，再一个订单售价四季度在1.9-2.2元/W的价格，比之前高，另外就是海运费降的大一些。订单：目前看明年的在手订单9-10GW，价格比较好（半年报时在手总量大概7-8GW，组件价格1.7元/W）产能：当前在扩产的包括滁州5+5GW（名义5+5，年底实际能做到是8+6）、马来西亚3+3GW（11月达产，主要针对美国市场）、义乌5+5GW（电池不一定是PERC，可能是TOPCon+HJT）。综合下来2021 ………………………………