【东北数字经济吴源恒】博思软件（300525）动态点评：毛利率提升显著，电子凭证迎政策东风顺利推进

事件：公司发布2023年报和2024年一季报。公司2023年实现营业收入20.44亿元，同比增长6.51%；归母净利润为3.27亿元，同比增长28.40%。扣非净利润为3.01亿元，同比增长30.89%。公司2024Q1实现营业收入2.6亿元，同比增长15.73%；净利润亏损约5628.94万元，同比减亏。点评： 毛利率持续提升，SaaS及可持续性收入占比优化为公司长期增长护航。公司2023年及2024Q1毛利率分别为66.66%和61.49%，分别同比增长5pct和2.69pct。毛利率提升的主要原因为：公司通过提供场景化的SaaS服务与运营服务提升可持续性收入占比；公司 SaaS 服务运用于电子凭证业财协同服务、预算单位财务管理服务等方面，未来将拓宽数电凭证综合票务协同服务等SaaS业务场景。公司未来毛利有望持续提升。基石业务保持领先，创新业务迎政策东风顺利推进为未来爆发做好准备。电子凭证方面，2023年以来 ………………………………