为何信用快速滑落

 提示：点击上方"证券市场周刊"↑免费订阅本刊虽然银行间流动性依然宽裕，但缺少了基建和房地产的拉动，信用端加速回落预示着未来经济下行的压力增大。A股的市场周期位置在变差，脆弱性明显增加。 本刊记者  廖宗魁／文 经济的动能似乎已经在加速衰减。6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，连续三个月回落；而财新服务业PMI更是跌至50.3%，创14个月新低。 年初以来，信用的快速回落已经预示着未来的经济动能下降将是必然的。5月社会融资规模存量仅同比增长11%，比2020年10月的高点下降了2.7个百分点，基本上回到了疫情前的增速水平。 央行并没有明显的收紧流动性，为何信用的滑落如此之快呢？本轮经济复苏中，流动性向信用端的传导缺乏了基建 ………………………………