【华泰宏观】预算内支出微降，但1季度总财政支出有支撑

如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！核心观点2024年3月及1季度财政数据点评1. 一季度广义财政赤字略少增，但去年增发国债或对总支出有支撑今年1季度“一般公共预算+政府性基金”赤字呈现温和扩张、较去年同期多增568亿元，或因去年4季度增发国债部分金额在今年1季度投放；而1季度广义财政支出同比增速回落，主要受年初专项债发行进度偏慢影响，土地市场承压对政府性基金收入的拖累亦对支出修复形成制约。具体看，1季度“一般公共预算+政府性基金”收入同比增速从去年4季度的-0.5%回落至-2.6%（财政部可比口径计算为2.2%）；而广义财政支出同比增速从去年4季度的11.1%回落至-1.5%，主要由于今年前两个月专项债发行进度（全年占比10.3%）对比2019/2022/2023同期的14.3%/24%/21.8%偏慢。3月广义财政赤字同比少增，单月看，3月“一般公共 ………………………………