2018年1-11月，全行业叉车销量55.57万台，同比增长21.9%，虽然11月单月销量增速略有下滑，但增幅仍在10%以上。根据产业链调研了解，12月叉车行业销量将有5%左右的增长，预计全年叉车销量59万台，继续创历史新高。这其中增长最快的是二三类电动仓储车辆，我们预计随着自动化物流投资的持续，二三类车19年还将维持较高的增长，需求端稳步向上。在成本端，叉车制造成本中原材料占90%左右，19年假设钢材等原材料价格下行，叉车产品利润率会有明显修复。由于叉车企业普遍净利润率较低，我们预计成本下行带来的利润弹性较大，预计杭叉19年净利润6.73亿元，对应PE 11倍，给予强烈推荐。点评杭叉集团2018年叉车销量超12.5万辆，二三类车增长最快。2018年，预计杭叉集团叉
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