招商汽车•汪刘胜/杨献宇：宇通客车（600066）—市占率持续提升，高分红回馈股东

事件：公司发布2019年年报，2019年公司实现营业收入304.8亿元（-4%），归母净利润19.4亿元（-15.7%），扣非净利润15.4亿元（-13.3%），公司拟每10股派发现金股利10元（含税），分红总额22.1亿元，占合并报表普通股股东净利润的比率114%。评论：公司市占率持续提升，龙头地位稳固。根据中客网数据，2019 年客车行业销量为21.9万台（-10%），其中7米及以上客车销量为13.4万台（-11.3%）。公司19年销售客车58688台（-3.6%），公司销量情况明显好于行业，公司在客车行业的市占率提升2.2个百分点至26.8%，公司销售新能源客车22090台（-10.1%），市占率提升1.7个百分点至25.6%，其中燃料电池客车232台，贡献收入6.9亿元，平均单台收入298万元。公司客车单车均价为47.6万元（-1.6%），单车售价 ………………………………