荣昌生物：慢一点，才会走得更稳一些

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。凭借维迪西妥单抗的BD出海，荣昌生物曾一度被视为中国ADC企业的龙头。然而，这份荣光背后，荣昌生物的股价却并未受到投资者认可，过去三年中荣昌生物股价持续下跌，今年年初更是一度遭遇单日22%的股价闪崩。图：荣昌生物港股跌幅，来源：锦缎研究院之所以市场如此悲观，其核心原因还是在于整个资本市场投资热情的回落，导致投资者对于仍处于投入期的创新药公司心存芥蒂。不可否认，创新药是一个比拼研发速度的新兴行业，研发进度可能决定一家公司的命运。但同时，创新药又是一个需要资源高度投入的新兴产业，在企业发展初期极其依赖融资。当资本市场情绪回落时，企业融资难度陡然攀升，这也让创新药企的比拼不能再仅仅聚焦于研发这个单一维度。所谓研 ………………………………