【浙商食饮||杨骥】山西汾酒更新:汾享礼遇助力,蓄势竞逐行业三甲

分析师：杨骥    S1230522030003张家祯 S1230523080001潘俊汝 S1230524010001来源：浙商证券食饮研究团队具体参见2024年4月12日报告《山西汾酒更新报告：汾享礼遇助力“汾酒速度”，蓄势竞逐行业三甲》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。投资要点汾酒经营势能延续，各产品系列均有优异表现，青花20/25放量延续带动青花系列高增。公司自去年10月份起全面推进“汾享礼遇”模式，增强渠道推力&数字化赋能，通过过程考核增强渠道信任，保证终端盈利和价格管理，建立长期竞争力。我们认为，今年开始公司将注重队伍的进攻性，提升对于青花30的重视程度，看好公司品牌品质文化势能全面向上，预计全年收入实现20%+增长，24Q1收入增速与全年相近，利润增速或超市场预期达25%。超预期点一：汾享礼遇模式全面推进，数字化创新重塑业务 ………………………………