【招商交运|公司点评】东方航空：东吉联姻落地，行业格局是否进入拐点？

事件：2018年7月10日晚间，东航发布公告拟非公开发行不超过16.2亿A股和5.2亿H股，募集资金总额分别不超过118亿人民币和35.5亿港元，其中均瑶集团和吉祥航空认购不超过98亿元A股和全部H股。评论：1、东航混改再下一城，行业有望进入自发整合阶段东航股份和吉祥在上海两场座位份额为41.3%/8.2%，航班量份额为44%/9.2%。本次混改后，均瑶和吉祥合计持有东航11.2%（发行股份上限计算）的股份，成为仅次于东航集团的第二大股东，显著优化上海市场竞争格局。美国航空股迎来9年长牛的核心原因是竞争格局的优化。中国航空业两次行政主导的整合（02-03/09-10）虽然提高了宏观集中度，但并未改善微观竞争。东航混改首次引入民营航企，实现行业自发整合。中国民航业正经历“ ………………………………