【中金固收】疫情反复以及社融回落压制PMI—2月制造业PMI点评

作者陈健恒分析员，SAC执业证书编号： S0080511030011 SFC CE Ref: BBM220朱韦康分析员，SAC执业证书编号：S0080519090004李  雪分析员，SAC执业证书编号： S0080519050002事件中国2月官方制造业PMI为50.6，前值51.3。非制造业商务活动指数为51.4，前值52.4。评论2月中采制造业PMI回落0.7个点至50.6，制造业活跃度下降，制造业PMI各主要分项基本均有所回落，新订单指数回落0.8个点至51.5，经营活动预期回升1.3个点至59.2，采购回落0.4个点至51.6，生产回落1.6个点至51.9。新出口订单回落1.4个点至48.8，进口回落0.2个点至49.6。具体来看，新订单下滑和产成品库存均回落，经济动能指标（新订单-产成品库存）微升0.2个点至3.5。受国际大宗商品价格上涨影响，主要原材料购进价格继续维持高位，但回 ………………………………