【华泰通信王林团队】数知科技（300038）公告点评—业绩超预期，Adtech赋能新营销

 摘要业绩超预期，大数据赋能，内容营销变现数知科技于1月22日晚间发布2019年业绩预告，预计公司2019年实现归母净利润5.70-7.60亿元，较2018年同期的6.34亿元增长-10%-20%，略超预期。我们认为BBHI具有技术壁垒较高的大数据分析算法，并在智慧营销领域变现，定位软件服务厂商，是全球5大广告技术公司之一，具有较大估值提升空间。根据公司2019年业绩预告，我们上调公司2019-2021年EPS分别为0.54/0.61/0.73元（调整前为0.49/0.57/0.70元）维持“买入”评级。剔除商誉减值和非经常性损益影响，实际净利润增速为-7.22%-21.16%根据公司2019年业绩预告公告，预计金之路和日月同行商誉减值金额为1.5亿元，非经常性损益为9,884.35万元。2018年，公司计提日月同行商誉减值金额为5,843.11万元， ………………………………