赵建：美元加息刚结束，日元又开始加息，人民币资产怎么办？

60s要点速读： 1、日元加息的影响不仅仅是一个国家货币政策的变化，而是长期逻辑的巨大转变。这种变化引起了全球资本的重新流动和资产估值的调整。2、过去几年，利用日元的低利率和负利率与非日元资产进行利差套利（CARRY）交易，形成了以日元为融资货币的庞大交易结构。日元加息后，这种情况可能会发生变化。3、全球三大“刚性泡沫”——美股、中国房地产和日债，中国房地产已经进入调整阶段，日元加息后，日债可能将是下一个破灭的泡沫。4、如果日债出现问题，全球安全资产将减少，投资者可能会转向黄金等避险资产。5、对中国来说，目前我们面临需求不足和通缩的局面。我们刚刚降准降息，但日元加息可能会延长我们的收缩周期。可以说是，好不容易熬过了美元紧缩周期，还要继续熬日元。6、我们迫切需要全球流动性环境的改 ………………………………