【德邦宏观】汇率信号渐明，静候共识凝聚——权益市场资金面周观察（11月第2期）

芦哲   S0120521070001   首席经济学家潘京   S0120521080004   宏观分析师戴琨   S0120123070006   联系人投资要点· 上周市场回顾：上周大盘整体延续升势，全A ERP回落，权益市场整体风险偏好有所抬升，但市场情绪稍显分化，各方力量的一致性可能依旧不足。反映在资金面上，杠杆资金活跃度仍高，融资净买入集中在泛科技、非银等方向，小盘情绪好于大盘。北向资金净流出再收窄，但回正并稳定仍需时日，部分日度级别的好转能否持续值得继续监测。在机构资金底部蓄势未见明显发力的当下，上周产业资本净减持转为净增持仍是资金面的重要亮点，其的确能够对资金面形成一定支撑，但我们还是要继续强调，面对上方的筹码压力和共识的难以凝聚，资金面动能不能依赖于“节流”，真正在源头上形成合力才是推动反弹走向反转的关键。· 人民币汇 ………………………………