和誉的分歧点和一些想法

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本文于2024年10月30日首发在作者雪球号“ 无双仙客 ” 。 今天来讲讲和誉的分歧点和一些想法吧。 ①CSF1R靶点市场空间太小： 先说定位，CSF1R这个，腱鞘巨细胞瘤确实是小适应症，好在竞争格局不错，而且默克负责海外销售，和誉拿首付款、milestone和分成就行了，只要能成药拿到BD，对和誉就已经完成使命了；此外，还有第二个适应症用于缓解排异反应，这个市场空间有30亿美金，多少能分到一些；第三个适应症即实体瘤，不在默克的打包范围内，已经有了基础，如果未来默克做出来了还会额外付款，也是预期差之一。 再说市场和竞争格局，竞争格局还是不错的，现在就可预见的就三款药，一款黑框警告（Pexidartinib），一款数据不如和誉。全球市场空间7-8亿，皮米替尼峰值卖个2-3亿美元没问题的。 总结价值，对和誉来说，按2-3亿美元峰值，拿两位 ………………………………