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吴裕彬:牛市终究药丸,但不要和美联储对赌

裕彬宏观价值守望者  · 公众号  · 金融  · 2021-01-17 20:06
次贷危机永远的改变了世界经济的格局。在次贷危机前,央行可以说是一个比较中立的角色,并不直接决定金融市场的牛熊周期。次贷危机之后,央行通过席卷全球的量化宽松,事实上已经成为了金融市场最后的做市商。金融市场发生了百年未见的根本改变,亦即传统的牛熊周期规律完全不适用了,去年上半年很多宏观指标,技术分析指标都显示美股乃至全球股市在进入熊市周期,但实际上大回调仅仅两个多月就结束了,之后下半年标普500指数从回调底部几乎涨了一倍。标普500去年春末的大回调跌幅超过了30%,属于技术上的熊市,但并不是熊市周期。从经济周期而言,两个多月的时间完全不足以成为一个熊市周期。也就是说美股目前依然是牛市周期。09年开始算,这一 ………………………………

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