不下修承诺期将陆续到期，关注下修意愿变动

【天风研究·固收】 孙彬彬未 来 策 略 展 望未来策略展望本周数据及政策出台密集，转债较权益市场表现强劲，权益周内下跌。本周数据与政策频繁出台，4月10日盘后，3月美国CPI数据超预期，降息预期下调，11日国内3月CPI、PPI数据出台，12日盘后3月社融数据披露，新“国九条”出炉，权益市场周内震荡下跌，资金利率下行，债市继续下探，转债较权益市场有所支撑，节后资源板块关注度较高。估值方面，本周转债与权益走势背离，估值水平提升，超级偏债和平衡型转债交投活跃。近期大量转债不下修承诺期将到期，截至2024年4月13日公告情况，2024年4-5月共有131只转债的不下修承诺期到期，其中到期的标的多为2023年10月和2024年1-2月下修潮中不下修标的。年前转债市场震荡，2023年10月和2024年2月出现两次深V行情，期间大量转债触及下修条款， 2023年1 ………………………………