居安思危——2024年春季海外经济展望

居安思危2024年春季海外经济展望王茂宇 高级宏观分析师王胜 博士 宏观研究部负责人申万宏源宏观主要内容我们维持对于2024年美国经济维持韧性，欧洲经济恢复孱弱，日本经济温和恢复的判断，即美>日>欧。在此基础上，我们提示美国FY24财政政策对经济或有小幅拖累，但同时美国制造业PMI的复苏意味着今年更强劲的设备需求、制造业补库存力度。美国财政：FY24或呈现小幅收紧。1）拜登FY25财政预算预计减少赤字3.23万亿美元，但其中更多是“旧瓶装新酒”，能够通过国会的部分可能很少，更适合与CBO预测一起作为分析美国FY24财政情况的出发点，而非未来十年的财政愿景。2）FY24美国财政个税收入可能大幅回升，主要由于以下几点原因：暂时性因素消失（自然灾害导致报税推迟等）、个税税档上调幅度下降（个税税档调整幅度超出当年通胀的水平下 ………………………………