中集安瑞科（03899.HK）可否借助美国扩大LNG出口的东风火一把？

本月15日，天然气产业链下游的港股突然相约集体“大跳水”，其中中国燃气、新奥能源和华润燃气跌幅均超过10%。天然气产业链分为上、中、下游三部分（如下图）。简单理解上游主要是勘探开采，中游为储存运输，到了下游则是分销商进行销售到终端用户市场。目前国内的政策是“放开两头，管住中间”，即放开气源和销售价格由市场形成，政府只对属于网络自然垄断环节的管网输配价格进行监管。原因之一是有消息显示中国计划把城镇地区天然气分销商的年度资产回报率限制在6%，之二则是美国有大量向中国出口液态天然气（LNG）的趋势，进口美国的LNG会使得国内市场竞争更为激烈，分销商的价格势必下滑。反观中游，中游端由于建设难度大，投资金额高， ………………………………