外汇商品 | 美国货币市场基金行为分析——美元货币市场月度观察2024年第五期

美元流动性本期专栏：探究美国货币市场基金（MMF）如何参与回购市场。MMF为美国回购市场中最重要的资金融出方。其主要交易对手为一级交易商。其资产配置受到相对利率影响在美国短期国债、回购市场、美联储逆回购之间选择。美国短期国债在今年第二季度净融资为负，这将减少MMF从美联储逆回购工具中流出的风险，同时三方回购利率相对ON RRP利率优势逐渐显现，在MMF总量保持稳定的前提下，国库券净发行的减少有助于三方回购资金供给的增加，使得美元流动性继续保持平稳。美联储多数官员持观望态度以评估通胀状况，对于年内是否降息观点分化。境内银行间拆借情绪指数下行至2023年以来的相对低位，资金面紧张氛围缓和，借款活跃度有所下降。本期起新增境内不同期限掉期隐含美元成本、借外币掉美元成本、借人民币掉离岸美元成本追踪 ………………………………