深红利 vs 中证红利

深红利，用红利筛选股票，基于市值加权；中证红利，不仅用红利筛选股票，还基于股息率加权，分红多、估值低的股票权重高。当市场较有效时（即好公司市值大、差公司市值小时），市值加权表现会比较好。对比沪市，深市大国企少、竞争性企业多，市场的确更有效一些。再结合最近几年北上资金价值投资偏好，用红利筛掉炒作概念的深市股票后，深红利表现较好。但是，市值加权指数本质是动量策略，越涨权重越高，所以当权重股超涨太多时，深红利可能风险会较高。中证红利基于股息率加权，当分红一定时，股票涨多了股息率就会下降，权重也会降低，所以中证红利天然高抛低吸。当市场容易大幅波动时，可能中证红利会表现较好。但是，完全基于股息率加 ………………………………