如何挖掘非金融永续债？| 国盛固收杨业伟团队

非金融永续债的发行历史和政策梳理：为了响应十八届三中全会“鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品”，发改委在2013年10月推出了首单可续期企业债，13武汉地铁可续期债，2013年12月，交易商协会又推出了国内首支永续中票。此后几年政策对于永续债也较为支持。2014年3月，财政部发文，明确提出满足一定条件的永续债可以划分为权益工具，永续债成为企业降低资产负债率的重要工具。2014年9月，兖煤股份发行了国内首支可续期定向工具。2016年3月，首支证监会体系核准的永续债发行，2017年，沪深交易所对发行永续债的主体做出规定。2019年，财政部针对永续债的会计处理和所得税政策进行了规范。2021年以来，非金融永续债监管政策有所收紧，非金融永续债发行节奏放缓。非金融永续债具有降低资产负债率、避免稀释股权、可用作项目资本金 ………………………………