摘要截至2023年9月18日，存量信用债估值及利差分布特征如下：城投债：
公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在4.9%以下；收益率超过10%的城投债出现在贵州区县级、云南地级市、甘肃地级市、青海地级市；其余区域中，天津、广西、宁夏等地的利差也较高。与上周相比，公募城投债收益率基本下行，尤其是1-2年品种，平均下行超8BP。其中，收益率下行幅度超30BP的包括1-2年贵州地级市非永续、2-3年云南地级市非永续、3-5年山东区县级非永续、2-3年天津省级非永续城投债等。私募城投债中，上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率均在4.4%以下；收益率高于10%的品种出现在贵州地级市及区县级、云南地级市、吉林区县级、青海地级市及区县级；其余的宁夏、广西、甘肃等地的利差也较高。
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