【广发策略】波动加剧，行情扩散——周末五分钟全知道（1月第3期）

报告摘要● 本周A股分化达到极致之后开始收敛。短期不确定性和流动性宽松支持下，前期市场再度选择疫情扰动低、景气确定性高的方向，并助推分化达到极致。我们上周提示，比讨论抱团更重要的是关注指数与广度的背离，“指数上涨+广度下降”的喇叭口在历史上并不常见，从过去三轮的历史经验来看，我们判断“指数与广度的背离即将收敛，短期市场震荡加剧，后再以广度的上升实现两者弥合”。本周得到初步印证。● 短期货币政策进一步宽松的必要性下降，行情波动加剧。流动性是判断市场的重要指标。本周五央行MLF缩量续作释放信号，短期货币政策进一步宽松的必要性下降。海外财政刺激抬升通胀预期，推高美债收益率，疫苗全面铺开前美元流动性风险 ………………………………