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上市公司暴雷,对我们投资的指数基金有影响吗?

定投十年赚十倍  · 公众号  · 基金  · 2019-01-30 21:36

文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)


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新年长跑 提问:  


钉大,前几个月,有好多只白马股爆雷,我们买的指数基金有可能持有吗?最近也有很多上市公司业绩暴雷,指数基金有没有踩雷的情况?


银行螺丝钉 解答:


指数基金所投资的股票,有可能遇到黑天鹅或者个股经营上的意外情况。


比如说中兴被美国处罚、以前的乐视、重庆啤酒做乙肝疫苗失败、白酒公司遇到塑化剂事件、伊利遇到三聚氰胺事件。


再比如说前段时间医药股暴雷,那医药行业指数基金会持有对应全行业的股票,自然也会持有暴雷的股票。


企业在经营的时候,会遇到各种突发的事件,有的事件是足以让企业受到重大影响或者破产倒闭的。

这是在做个股投资的时候需要注意的。


不过单个股票出问题,不会对指数基金本身造成很大的影响。


对于指数基金来说,任何一只指数基金,本身都持有几十只、甚至持有数百只股票。

如果是宽基指数基金,这些股票又是分散到不同行业的,那这个基金本身就已经是非常分散的了,具备了「分散波动风险」的作用。


所以我们看到,指数基金的波动比某个个股要低很多的。


另一方面,指数基金也避免了个股出现黑天鹅,给我们的投资带来不可修复的影响。

如果投资股票的数量少,万一遇到一些黑天鹅事件,再好的公司也有可能倒闭的,让我们的投资受到巨大损失。


但是指数基金中任何一只股票出问题,都不会影响到宽基指数的整体。


持有一篮子股票的指数基金,遇到个股黑天鹅时,受到的影响小,也能自己修复。

比如说美国的道琼斯指数,在它一百多年的历史上,经历过很多次的个股黑天鹅,但是道琼斯指数还是活的好好的。


我们目前投资的是以宽基指数为主。所以这类品种在投资的时候不太担心暴雷或者踩雷带来不可逆的损失。


至于行业指数基金,需要判断的是这个行业本身是不是社会重要的行业,几十年后这个行业是不是还在。

有可能行业本身逐渐消失掉了,这也是一种风险。


不过像消费、医药、金融等社会刚需的行业,也是可以长期存在下去的。



汪 提问:


如果成分股中有像长生生物这样的黑天鹅事件,其权重会调整吗,基金经理会干预吗?


银行螺丝钉 解答:


指数本身有自己的规则,包括选股规则和加权规则。


例如沪深300,就是挑选规模最大的300家公司,并且按照市值加权的。

知道了这个规则,就能知道成份股和相应的比例。


除此之外,指数有一些比较通用的规则,例如大部分指数都要求成份股是盈利的,不能连续亏损;成份股的成交量要不错;长期停牌的股票会被剔除指数,等等。


长生生物这种黑天鹅事件,发生的比较突然,对应公司在出事之前,业绩上是符合指数的要求的。所以指数基金无法事先判断出。


不过出事之后,指数下一期就会剔除对应的股票。


指数基金经理不会过多的人为干预选股,会根据指数来进行调整。其他因为特殊情况被调整出指数的个股,基金也会随着指数来改变的。


作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)


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