【化工丨李永磊】山东海化(000822)：纯碱涨价拉动Q2业绩同比增长249%，后续看好纯碱旺季更旺

观点 事件：8月7日晚，公司公告2018半年报：实现营收25.63亿元，同比增长15.11%；实现归母净利3.57亿元，同比增长5.83%；加权平均净资产收益率为11.91%，同比下降2.67个百分点。点评：1. 二季度纯碱涨价带动公司业绩显著改善2018Q2公司实现归母净利润2.15亿元，同比上涨1.53亿元（+249%），环比上涨0.73亿元（+51%）。Q2业绩大幅改善主要因为公司主导产品纯碱销售价格同比和环比大幅上涨。2018年Q2，轻质纯碱平均市场价格为1984元/吨，同比上涨27%，环比上涨18%；重质纯碱平均市场价格为2071元/吨，同比上涨21%，环比上涨10%。2. 环保督察结束，下游恢复开工带动纯碱需求回暖，旺季有望更旺2018年6月，中央环保督察回头看行动影响了下游部分化工企业的开工，进而导致纯碱在化工 ………………………………