【国金电子】舜宇光学科技：HLS高增长，CCM毛利率见底

HLS高增长，CCM毛利率见底事件       2019年8月13日，公司公布了上半年的经营数据，2019H1公司实现营收155.75亿元，同比增长29.8%，毛利和净利分别为28.64、14.31亿元，同比分别增长23.4%、21.3%。其中，光学零件业务实现营收37.74亿元，同比增长42.1%，超市场预期；光电产品业务实现营收116.8亿元，同比增长27.1%。点评 ◾    手机镜头出货量维持高速成长，ASP提升超预期：2019H1公司手机镜头（HLS）出货量5.54亿颗，同比增长37.8%（公司全年指引25-30%），主要是受益于三摄的渗透率以及公司市占率的提升；此外，由于2019H1上半年终端客户使用大量高ASP的小头部以及超小头部前置镜头，且6P镜头占比进一步提升，公司HLS的ASP提升超预期，同时HLS毛利率有明显提升。随着未来高像素、7P ………………………………