新一轮设备更新和以旧换新下的黑色系投资机会分析

    来源 |  东海期货研究编辑 | 陆家嘴大宗商品论坛，转载请注明出处要点：Ø 政策出台背景：2023年货物和服务净出口对GDP得贡献率降低。2024年1-2月出口同比增长了7.1%，总体表现尚可，但有两个问题仍需注意，一是，今年汇率贬值对出口得刺激作用将减弱。二是，今年海外还面临包括美国大选，日本收紧货币政策等一些不确定性事件得影响。所以后期外需仍面临较大得下行风险。在这种情况下，通过大规模设备更新稳定投资，通过以旧换新来稳定消费就显得尤为重要。Ø 宏观角度看政策影响：前两轮的设备更新和以旧换新政策均带动了通胀得温和回升和制造业得补库周期。预计随着政策的落地，在年中到三季度，我们可能会看到物价水平的温和回升以及制造业进入补库周期。从这个角度来看的话，下半年钢材价格可能不宜过度悲观。Ø 政 ………………………………