【兴证化工】周观点：MDI价格明显上涨，尿素、醋酸等煤化工产品价格走高，涤纶长丝、甘氨酸涨价（190318-190324）

行业总体配置建议：推荐（维持） 建议重点关注：宏观预期波动下化工行业似经历“滑铁卢”；化工品价格指数从18年最高约5600跌至如今约4600，且市场普遍预期仍会持续低迷。然仔细对比低迷的14-15年化工行业（彼时化工品价格指数仅3500），我们认为化工行业已发生两大根本性变化，使其“无法回到从前”：其一，资产负债表的修复带来更灵活的开工负荷调节空间。15年至今统计局披露的规模以上化学原料与制品、化学纤维企业资产负债率分别下降5%、8%。14-15年化企在债务较高背景下即使盈利偏弱，为保证现金流企业倾向于高开工、亏利润、保现金；供给侧改革后，规模以上企业资产负债表的修复带来更灵活的开工负荷调节空间，供给量与行业盈利的平衡可更好建立 ………………………………