江苏银行2021业绩快报：净利润同比增30.7%，增长持续性强，继续推荐【中泰银行·戴志锋/邓美君/贾靖】

投资要点快报综述：1、业绩维持高增，增长持续性强逻辑逐步兑现：公司全年营收同比增22.6%、净利润同比增30.7%。营收端实现22.6%的高增长，好于大部分同业，是公司主动管理能力优秀的体现：江苏银行总资产规模同比增速仅为12%，可见营收端的高成长不完全依靠规模驱动，还包括公司结构优化实现的净息差同比正向贡献；以及非利息收入发力带来的高增长贡献。2、预计4季度净息差环比平稳。4Q21营收环比增5.7%，其中总资产环比增1.4%，公司净利息收入占比营收在73%左右，因此我们预计公司4季度净息差大概率能够保持平稳，未对营收端形成拖累。3、地区融资需求旺盛，全年新增贷款规模远超20年。全年新增贷款1986亿元，较20年新增规模多增375亿，显示区域融资需求旺 ………………………………