央行工具传导机制及测算 | 央行能降多少的银行资金成本?

央行货币政策特点：渐进性、强调降企业的融资成本。1、本轮双降，延续了本轮货币政策的思路：“渐进性”和“结构性”。为什么向中小银行定向降准1个点？政策上体现支持中小微；本质上，将一次普降准备金率分成两次降准。为什么降超额存款准备金利率？给银行胡萝卜，也给大棒。2、央行工作重点在于降低企业融资成本，目前最大约束条件是银行资金成本。银行资本成本能下降多少，决定了企业贷款利率能下降多少。未来，央行“政策组合拳”降低银行的资金成本。央行工具对银行资金成本的传导机制及测算。工具一：引导短期资金（OMO、MLF）利率下调，对银行负债压力缓释；市场利率下降10bp，对银行负债压力缓释在0.36bp-1.43bp左右。工具二：降低法定准备 ………………………………